Reprise du message précédent :
Plusieurs cabinets prestigieux affirment lors de forums préférer recruter de la grande école que les masters spécialisés, à mon avis, c'est la même chose en bque (à un degré moindre peut-être). Quand à l'écart de salaires, c'est difficile à juger, n'oublions pas que les Mastere Finance font tous (ou presque) de la finance après, alors que la GE se dirige aussi bien vers la finance que le market ou le conseil (ce qui tire les salaires vers le bas)
 
Avec un cursus de grande école EDHEC/AUdencia, tu peux espérer passer les screening des anglosaxonnes pour du M&A ou de l'equity research, mais ce sera difficile (tu augmentes tes chances en ayant fait un stage en M&A/ER par ex à la Sogé ou chez Calyon, qui recrutent des EDHEC/Ecricome). Dans les banques françaises, oui, tu as tes chances
 

 
Tu as des fonds d'invstissements différents, mais tu te situes davantage en finance d'entreprise! Les fonds de Private Equity réalisant des LBO prennent en général le contrôle majoritaire de leur cible (et peuvent les sortir de la cote s'il s'agit d'une société côtée). Certains fonds (typiquement Wendel avec Saint Gobain) réalisent des PIPE (le premier qui troll se prend une baffe.. Private Investment in Public Equity), cad prennent une position importante dans une société, parfois deviennent l'actionnaire majoritaire et mettent en place une politique activiste. Abu Dhabi, c'est un fonds souverain et ça correspondrait plus au 2éme type de fonds (encore que là, les pblématiques sont un peu différentes, il s'agit de placer les pétrodollars et de préparer l'après-pétrole)

Et j'oubliais, tu as aussi de la gestion traditionnelle, les asset managers qui gèrent un portefeuille d'actions et qui ne sont pas activistes (dans ce cas-là, on parle d'asset manager plus que de fonds d'investissement)

Apres une école de commerce je crois que tu peux pas tenter hec/escp.

pareil pour l'EM

Le monsieur parlait des AST

au temps pour moi, je croyais que tu parlais de l'AST

Et sinon, ce serait cool qu'on parle du private equity et pas des MS spécialisés, sans vouloir faire le relou, il y a d'autres topics pour ça

vouip, je plussois la question de tib75.
Ca parrait assez enorme comme fees...
Pour le tx d'imposition à 15%, ça devait pas changer ça?

a moi, a moi !!!
 
quid des horaires/salaires dans un fond tel butler? difficile a entrer?
 
et un fond plus petit du genre massena capital partners?

 
Au Royaume-Uni, une commission essaie de faire passer une nouvelle loi semble-t-il.  
 
Sinon concernant la rémunération, et notamment le carried, qui varie énormément selon la taille du fonds/politique des partners, ce serait bien d'avoir des infos provenant de pro du secteur- bref, des exemples précis, plutot que des études efinancialcareers (je n'ai rien contre mais faire une moyenne en PE, ca n'a pas gd sens vu l'écart-type..)

 
up

je vais essayer de répondre au post de tib75 sur les carried
 
un fonds est composé de la facon suivante
 
prenons l'exemple d'un petit fonds de 100M€
 
L'equipe de gestion (7/8 personnes pour ce type de fonds (1 associés, 4 dir de part, 2 analystes)) va rechercher ses investisseurs qui vont donc souscrire à des parts A et des parts B pour environ 99M€
L'equipe de gestion souscrira pour le 1M€ restant pour des parts C.
Disons que la fin des souscriptions soit intervenue au 31.12.07
Les investissements peuvent commencés et au bout de 2 ans voir 3 ans, les premières participations commencent a etre cédées.
Avec l'argent de ces cessions, l'equipe de gestion va rembourser ce qu on appel le nominal des parts. En priorité ce seront les parts A qui seront remboursées.
Une fois les 99M€ de parts A et B remboursées. Le fonds remboursera un revenu prioritaire (négocié au préalable avec les actionnaires) disons de 5% par an (des montants investis/appelés, donc pas 5% de 100M€ chaque année mais plutot 5% de 20M€ la 1ere année, de 45M€ la 2e etc etc)
Disons donc que nous sommes en 2012 et que le fonds a deja redistribué 115M€ (nominal des parts A & B + revenu prioritaire).
Toutes les prochaines distributions serviront à rembourser les nominal des parts C (celles de lequipe de gestion, ce qui est tres rapide car d'un faible montant). Puis l'argent restant sera redistribué à l'equipe de gestion jusqu'a obtenir un equilibre de 80% pr les parts A&B /20% pour les parts C
Exemple les fonds a deja distribué 115M€. (99M€ ont été redonnés aux parts A & B et 1M€ aux partc C et les 15M€ de + values ont été distribuées aux A&B).
Le fonds cede une participation pour 5M€. Le fonds en sera donc a 20M€ de + values. 15M€ ayant deja été distribué aux porteurs de parts A&B à l'issue de la distribution de 5M€ il faudrait etre a l'equilibre 80% pr les parts A&B et 20% pr les parts C.
20% de 20M€ = 4 M€ => sur les 5M€ a venir on va donc distribuer 4M€ à l'equipe de gestion et 1M€ aux souscripteurs.
Ces 4M€ sont bien sur répartis en fonction de l'importance de chacun. Les 2 associés predront 1M€ minimum sur le coup. Les 2 autres millions seront répartis sur les 5 autres membres de l equipe de gestion.
 
Jusque la notre equipe de gestion n'a empoché que 4M€ de plus values pour 5 ans de durée du fonds.
C'est la que le carried intervient. Le fonds en 2012 a, pour l'instant redistribué 120M€ soit 20M€ de plus value.
Un fonds arrive a l equilibre frequemment entre sa 4e et la 6e année.
Ensuite, et jusqu'a la liquidation du fonds, l'equipe de gestion va cédé toutes les participations toujours en portefeuilles jusqu'a ne plus rien avoir.
Et c'est la qu'en fonction de la perf du fonds les carried seront plus ou moins gros.
Nous en étions a 20M€ de + values
Disons qu'en 2015 notre fonds aura cédés ses 10 dernieres particpations pour un montant de 80M€
Il faudra redistribué ces 80M€ sous le meme schema de 80/20
ainsi notre chere equipe de gestion empochera 20% de 80M€ soit 16M€
 
Le fonds est maintenant liquidé, entre le 31.12.07 et le 31.12.2015 le fonds a créé 100M€ de plus values et l'equipe de gestion a empoché 20M€ au titres du carried + les frais de gestions (environ 2% de l'AuM annuel).
En considérant que  
ton associé 1 prend 30%  
ton associé 2 prend 20%
ton dir de part 1 prend 15%
ton dir de part 2 prend 12,5%
ton dir de part 3 prend 12,5%
ton analyste 1 prend 5%
ton analsyte 2 prend 5%
 
tu multiplies le % qui t interesse par 20M€ et le divise par 8 pour le ramené à de l'annuel.
Ton analyste en gros il prend du 125K€ annuel
 
Voila, maintenant il faut se dire que au bout de 3 ou 4 (soit à la moitié du fonds, l'equipe de gestion aura lancé le meme fonds, qui s'appellera fonds 2, ou l'analsyte sera passé chargés d'aff et ou il prendra plus 5 mais 15% ce qui lui assurera des 200/300K€ annuel voir plus
 
d'autre part j'ai volontairement pris l'exemple d'un petit fonds avec 100M€. En prenant le meme exemple que sur ton forum anglosaxon (soit 300M€ AuM) tu multiplies tout ca par 3.
Inutile de vous chiffrer les fonds de butler, colony, apax, PAI, 3i et compagnie
 
Voila c'etait un exemple assez schematique, chaque fonds fonctionne différememnt (sauf pour le carried c'est quasi tt le temps 80/20) et surtout c'est la perf du fonds qui fera que l equipe de gestion se gavera vraiement ou pas

@ Sexseinbol
c'est la base du private equity, investir dans les sociétés non cotées
 
@ zviato  
si tu me trouves assez de tordus pour me confier 50M€, je montes le fonds demain mais avant de concurrencer KKR, carlyle & co il faudra faire du chemin  

bloody a deja répondu à ton interrogation
en fait KKR avait meme imaginé reprendre Vivendi un moment
mais ce n'est pas leur cible prioritaire.
 
Le but est d'acheter des parts de société non cotées et de les emmener en bourse pour en démutiplier la valeur et empocher une belle plus value à la revente
 
enfin tu sembles faire une distinction entre KKR, Blackstone et les fonds d'investissement.
Mais en fait KKR ou Blackstone sont des sociétés qui gèrent des fonds d'investissement dont le but est d'investir dans le non coté

 
continues a chercher a entrer en M&A dans une top anglo saxone et 4 ou 5 ans plus tard les portes s ouviront a toi je pense (pour butler ou colony)
 
pour des plus petits fonds tu peux aussi passer par le M&A mais moins prestigieux que GS, LB ou JP
 
pour les horaires dans les petits fonds de PE, c'est carrément plus honnete que pour du M&A
par contre je ne peux pas répondre pour les gros fonds de PE

A la limite on s'en fout un peu d'où ils sont non?

Cf l'histoire de Gemplus

Oui je suis d'accord sur ce point là évidemment...mais je partais de la situation où un fond rachète une boite du CAC40 par ex, à partir du moment où c'est un fond étranger, est ce que ça change grand chose que ce soit un fond arabe, chinois ou US?
Je n'affirme rien hein, c'est juste une question  

 
Où j'ai dit ou insinuer que t'étais raciste?!  
Mais u passage, le mot rebeu désigne les descendants d'émigrés du maghreb installés en France, ce qui n'a absolument rien à voir avec ce dont on parle    
 
Bref on va éviter le troll, ma question était sérieuse...

c'est beau, on dirait du Villepin.

on reparle PE les gars ?
 
merci

+1

Dépend du fonds.. des horaires de banque dans les megafund type KKR, Balckstone etc à des horaires très convenable dans la plupart des fonds Middle Market (9h-20h en moyenne, sauf en période de closing où tu prend tres cher)

Pour parler des fonds souverains, après tout c'est une carrière comme une autre, l'un des patrons de ceux des pays du Golfe (Abu Dhabi mais à vérifier) est français. Activer les réseaux !
 
Deuxième digression (désolé) : quelqu'un sait à qui appartient HFR ? J'ai trouvé les 50 M pour le racheter. Nan je plaisante

http://www.societe.com/societe/har [...] 2281r.html
 
c'est le groupe ldlc

 
 
Merci pour ce post. Cela confirme que dans un fonds, même relativement petit, qui performe bien, un partner a la garantie de recevoir des carried qui dépassent des bonus de banque d'affaire. En plus, ce crried est tjs imposable à 15% en France, non?

Merci dkgb.  
Eh ben je pense au contraire que ce site a de la valeur. Il compte un grand nombre d'utilisateurs sur des sujets très variés (malgré sa vocation première informatique) et à l'heure actuelle il n'est quasiment pas sujet à la publicité. Pourtant archiver autant de pages ca doit quand même coûter à force.

Vous connaissez AGF PE? vous en pensez quoi? c mieux que Eurazeo?

AGF PE c'est pas mal (un peu moins bien qu'Axa par ex)
 
Mais Eurazeo c'est vraiment bien sur la place francaise

 
Franchement je ne sais pas pour l'imposition

Salut
 
Pour l'imposition, ca dépend. C'est soumis au régime des plus-values.
Pour une détention >5 ans, si tu touches plus de 20K€ de distrib sur l'année, alors c'est 27% (16% de PV + 11% CSG-RDS). Si c'est moins de 20K€, alors tu ne payes que 11% de CSG-RDS.

Et entre AXA PE ET eurazeo?le mieux?

 
AXA PE c'est franchement bien mais je ne suis peut-être pas très objectif étant donné que j'y ai bossé

C'est toujours bien de savoir..Ta subjectivité demontre surement la dimension enrichissante d'un stage dans cette boite...
 
Eurazeo , on a l'impression qu il ya que des X, mines, HEC ENA c'est impressionnant...Mais l'equipe est assez reduite contrairement à Axa PE je me trompe?

Chez AXA PE; il y a environ 70-80 Investment managers en réunissant tous les bureaux d'AXA PE: soit Paris, NY, Francfort, Londres, Milan, Singapour
Dedans, on compte les analystes. Ce n'est pas énorme non plus comme taille, non ?

C'est déja pas mal pour un fonds. Cela dit, il me semble que la majorité ne travaille pas dans les "buy-out", il y a aussi bcp de gens en fonds de fonds ou en capital-risque

Je complète ta réponse. Il y a BEAUCOUP de gens en fonds de fonds (une trentaine), en capital risque, dans le fonds Mezzanine et dans le fonds infrastructure qui sont un peu différents.

Pour le Buy-out, il doit rester environ 20 IM (Investment Managers (Senior Director, Director, Investment Director et analysts inclus)) à tout casser

Axa Pe c'est bien mais je pense qu'Eurazeo c'est vriament top

Je ne pense pas que le patron de l'Abu Dhabi Investment Authority soit français mais il y a des français diplomés en Finance en tout cas. Et les salaires sont trés corrects    
Lien : http://en.wikipedia.org/wiki/Abu_D [...] _Authority

Peut être pas Abu Dhabi. Honnêtement je ne sais plus lequel. C'était évoqué dans un magazine de l'expansion entre septembre et décembre, je vais essayé de le retrouver.  
Pour les salaires si tu as un pourcentage sur les business c'est sûr, vu les sommes d'argent. Mais bon il y en  a une bonne partie en dette d'Etats (le notre à tout hasard).